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El gobierno aprueba reforma que protege al pequeño
accionista frente a una OPA |
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Este viernes el Consejo de Ministros
dió el visto bueno al Real Decreto de reforma del régimen
de ofertas públicas de adquisición de valores, en el que se incluyen medidas
para proteger a los pequeños inversores. |
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Agencias - Si bien el propio Rodrigo Rato, responsable de
asuntos económicos, deseaba que la norma se aprobara antes de concluir 2002, el
decreto sale con las medidas ya previstas de unir la obligación de lanzar una
opa al número de consejeros que se nombren con la adquisición de una determinada
participación en el capital de una compañía. Así, se obligaría a lanzar una opa
por el 100% de una compañía cuando se adquiera el 50% de su capital o se designe
a más de la mitad de los consejeros de la compañía.
De igual forma, a partir de ahora habrá obligación de lanzar una oferta pública,
en este caso por el 10%, si se compra más del 25% de una sociedad, como venía
sucediendo, o se adquiere un porcentaje inferior pero que da derecho a nombrar a
más de un tercio y menos de la mitad más uno de los consejeros.
Otro de los elementos novedosos es que la obligación de lanzar la OPA se
mantiene durante los dos años siguientes a la operación si en este periodo se
designan a los consejeros que dan derecho al control. También se permiten las
ofertas condicionadas a que se levanten los blindajes de directivos y se prevé
un nuevo sistema de subasta en sobre cerrado para las competidoras.
La parte más delicada de esta norma es la exención de la obligación de lanzar
una OPA a aquellas adquisiciones en las que concurra una situación de control
conjunto de una compañía, cuando se producan ajustes en la participación
relativa de uno de los socios que ejercen dicho control. Desde determinados
círculos se ha mantenido que esta medida pretende eximir a Repsol de lanzar una
OPA sobre Gas Natural.
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domingo, 25 mayo 2014 |
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